Stiftelsen Dams strategi for kapitalforvaltning

Denne siden oppdateres en gang per år, sist gang 31. desember 2025.

1. Formål med investeringene

Stiftelsen Dam forvalter betydelige midler for å sikre stabil og forutsigbar støtte til frivillige helse- og rehabiliteringsrelaterte tiltak i Norge. Formålet med kapitalforvaltningen er å bevare og øke verdiene i stiftelsen for å støtte stiftelsens langsiktige samfunnsoppdrag på en bærekraftig måte. Forvaltningen er tilpasset stiftelsens definerte risikoprofil og etiske retningslinjer.

Finansforvaltningen er organisert i to porteføljer:

• Finansporteføljen: langsiktig kapital som skal dekke stiftelsens forpliktelser i årene fremover, og har mål om realavkastning etter årlige uttak.
• Kortsiktig portefølje: overskuddslikviditet plassert med lav risiko og høy likviditet.

Stiftelsens kapital er blitt opparbeidet som følge av ubrukte midler og ønske om å ha en reserve for å kunne finansiere flerårige prosjekter. Størrelse på porteføljene var 533 millioner kroner og 209 millioner kroner ved utgangen av 2025.

Stiftelsen investerer bare i verdipapirfond, ikke enkeltaksjer eller andre direkteinvesteringer.

Stiftelsen Dam benytter Gabler Investments som investeringsrådgiver, og har i tillegg utnevnt et finansutvalg som skal bistå sekretariatet med evaluering av stiftelsens fondsplasseringer og investeringsstrategi.

2. Overordnet investeringsstrategi og allokering

Stiftelsens investeringsstrategi er blant annet basert på prinsipper om langsiktighet, god risikospredning, ansvarlighet og kostnadseffektiv forvaltning.

Det benyttes en strategisk fordeling mellom ulike aktivaklasser som kjennetegnes av ulik risiko. Finansporteføljen (den langsiktige porteføljen) følger følgende strategiske vekter og rammer:

Det er et mål om å ha relativt stabil risikoeksponering over tid, og at taktiske disposisjoner benyttes i svært liten grad. Porteføljen rebalanseres når faktiske vekter nærmer seg yttergrenser. Dette bidrar til langsiktig risikokontroll og forutsigbarhet.

3. Fond

Stiftelsen Dam sine to porteføljer er investert i følgende fond (verdier per 31.12.2025):

4. Risiko og risikostyring

Strategien søker å legge opp til en stabil og forutsigbar risiko over tid ved å ha en fast strategisk allokering og begrensede rammer for avvik. Dette bidrar til at kapitalen kan støtte formålet på en trygg måte:

• Smale rammer for aksjeandel og faste rebalanseringsrammer
• God diversifisering gjennom bred internasjonal risikospredning
• Fondene skal være ikke-komplekse og ha god likviditet (omsettelighet)
• Høy grad av transparens
• Bruker etablerte, regulerte og anerkjente fondsforvaltere
• Internasjonale renteinvesteringer skal være valutasikret til norske kroner, mens internasjonale aksjefond normalt ikke valutasikres.

5. Ansvarlige investeringer

Stiftelsen Dams verdigrunnlag og formål skal reflekteres i forvaltningen. Stiftelsens strategi bygger på FNs bærekraftsmål, og skal følge Etikkrådets anbefalinger for Statens pensjonsfond utland (SPU). Alle forvaltere i porteføljen har signert på FNs prinsipper for ansvarlige investeringer, UN PRI).

Stiftelsen Dam er særlig opptatt av å ikke være investert i selskaper knyttet til pengespill. Pengespillselskaper som ulovlig tilbyr og markedsfører pengespill i det norske markedet er uønsket i stiftelsens portefølje. Disse selskapene tilbyr aggressive pengespill hvor det er mulig å tape mye penger på kort tid. De undergraver dermed den norske enerettsmodellen, hvor problemspillere i størst mulig grad skal skjermes. I tillegg er disse selskapene med på å undergrave grunnlaget for stiftelsens inntekter fra Norsk Tipping. Stiftelsen skal derfor ikke investere i selskaper som får mer enn 5 % av inntektene fra slik virksomhet.

Stiftelsen søker å være en aktiv pådriver for at SPU og andre større fond ikke skal investere i spillselskaper som tilbyr pengespill i Norge ulovlig. Avhengighet knyttet til pengespill er et alvorlig helseproblem og stiftelsen arbeider aktivt for å bidra til at samfunnet er bevisst og har kunnskap om situasjonen for spilleavhengige, at det finnes et godt behandlingstilbud og at det satses på mer kunnskap og forskning på feltet.

Begge porteføljer og alle fond skal gjennomlyses regelmessig opp mot stiftelsens definerte retningslinjer for ansvarlige investeringer. Stiftelsen legger betydelig vekt på ansvarlighet og at forvalterne skal ivareta forhold knyttet til miljø, sosiale forhold og selskapsstyring.

6. Uavhengig rådgivning

Stiftelsen Dam har valgt Gabler Investments som investeringsrådgiver. Gabler Investments er en uavhengig investeringsrådgiver etablert i år 2000, og betjener til sammen cirka 120 kunder som samlet har investert 143 milliarder i verdipapirer. Kundene består av institusjonelle kunder, som pensjons- og forsikringsforetak, kommuner og ideelle organisasjoner, samt private investeringsselskaper. Gabler Investments har lang erfaring i å bistå stiftelser med å utvikle investeringsstrategier som er tilpasset formål, tidshorisont, risikotoleranse og aktivitetsnivå, og som kan stå seg gjennom ulike markedsfaser.

Henvendelser til Stiftelsen Dam sin investeringsrådgiver kan rettes til Benedicte Johannessen: benedicte.johannessen@gabler.no.

Øvrige spørsmål kan rettes til business controller Emma Øren: emma.oren@dam.no.